Группа «Океан Эльзы» была образована в 1994 году, когда вокалист Андрей Голяк, гитарист Павел Гудимов, бас-гитарист Юрий Хусточка и ударник Денис Глинин из группы «Клан Тишины» познакомились со Святославом Вакарчуком. Группу решили назвать «Океан Эльзы» (О.Е.). Она стала популярной во Львове, а в начале 1998 года О. Е. переехала в Киев и начала готовить материал для первой полноценной пластинки. Дебютный альбом появился в сентябре 1998 года под названием «Там, де нас нема». В 1999 году О. Е. на фестивале Таврійські Ігри была вручена награда «Прорыв года» и «Лучшая песня» (за композицию «Там де нас нема»). В начале 2000-го года была завершена работа над другой пластинкой — «Янанебібув». Уже после её записи к О. Е. присоединился клавишник Дмитрий Шуров, начались выступления и репетиции в новом составе. Два раза подряд (2000 и 2001) на Таврийских Играх О. Е. становилась лауреатом в категории «Лучшая поп-группа».
В 2001 году группа записывает альбом, который был признан большинством критиков лучшим альбомом украинской рок-музыки — «Модель». После выхода пластинки «Суперсиметрія» (2003 г.), летом следующего 2004 года, группу покинули басист Юрий Хусточка и клавишник Дмитрий Шуров, а в 2005-м году - гитарист Павел Гудимов.
22 сентября 2005 года в Киеве вышел пятый студийный альбом «GLORIA», ставший, по информации выпускающего лейбла Lavina Music, в первые же шесть часов после начала продаж платиновым, разойдясь тиражом в более чем 100 тысяч экземпляров. Осенью 2005 года с успехом прошел тур по Украине в поддержку нового альбома «GLORIA», который начался и завершился в киевском Дворце Спорта. Концертный тур 2007 года в поддержку альбома «Міра» также был чрезвычайно успешным.
На сегодняшний день в состав группы входят: Святослав Вакарчук — вокал, Денис Глинин — ударные, Петр Чернявский — гитара, Денис Дудко — бас-гитара, Милош Елич — клавишные.
Святослав Вакарчук является послом доброй воли Программы Развития ООН для молодежи на Украине и участвует в большинстве социальных и культурных проектов.
